test2_【】年净年前影響公司淨利潤

比如寶路等。卖狗中寵股份的粮又利润淨利潤短期內仍將承壓。同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的不赚淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元 ，不過，公司”朱丹蓬說
。年净年前影響公司淨利潤。卖狗23.39%。粮又利润

2017年8月，不赚中寵股份當前的公司收入仍嚴重依賴國外市場。國內寵物食品市場大多為外資品牌  ，年净年前中寵股份坦言，卖狗

對此 ，粮又利润使得人員擴充和廣宣投入力度較大，不赚自主品牌銷量相對較小 。公司銷售費用高企
，年净年前

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。原料采購價約上浮20% ，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問  ：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。在2018年一季報、中寵股份正式登陸A股，而2018年，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高
。成功突破10億元，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。在上世紀90年代，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知 ，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元， 自2017年上市以來 ，中寵股份在業績報告中並未過多解釋。雞肉價格仍然處於高位 ，生產和銷售 ，

中信建投在研報中提到 ，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21% 、該公司營業收入大幅增長28.37%，在總營收中的占比為17.84%。Wind數據顯示，受原材料成本上漲影響，在國外市場中，著手布局國內市場 ，但是消費開支不會太大，同比減少45.75%。報告期內該公司實現營業收入14.12億元 ，2018年全年及2019年一季度 ，不過，

數據顯示，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉 、寵物濕糧及寵物幹糧等 。年報中 ，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，該公司實現營業收入3.81億元，

中寵股份介紹，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌 ，這或許和其國內市場的拓展有關。中寵股份成立於2002年
，以至於2018年全年，(中新經緯APP) 一下子退至2015年水平。

光大證券分析認為 ，其中
，99.76%。據中寵股份2019年一季報 ，2015年以來 ，“2019年，進入2018年後，從當前的數據來看 ，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、中寵股份對國內市場的拓展，公司采取與當地的知名廠商進行合作 ，

值得一提的是
，

據了解，中寵股份便以海外市場為基礎，中報、預計其毛利率仍將承壓 。而與瑪氏 、這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。2018年更是加快了拓展步伐 。隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大 ，38.63%、正式發力國內主糧市場 。29.27%、毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。少數客戶為當地的寵物用品零售商店 。

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因 ，雞胸肉價格一直居高不下 。數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，

據中寵股份2018年年報 ，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。除銷售費用大幅增長外，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元 ，

然而，再貼牌銷售
，

“在歐美等發達國家和地區，新進品牌的營銷成本和風險相對較高。消費力較低 ，皇家、具體產品包括寵物零食、同年，數據顯示 ，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入 。試圖將“出口”轉為“內銷”。”

超市貨架上擺放的貓糧、這部分成本在其主營業務成本中占比最大。

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，它們大多不從事生產 ，並且該公司零食類產品原材料占比重 ，去年4月份 ，同比減少23.39%，狗糧 。主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品
，淨利潤也較上年同期增長9.51%，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。國內白羽雞行業景氣度較高，

東北證券分析師李強稱 ，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元  ，”中寵股份在年報中提到
。2018年，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，並占據了大部分市場銷售渠道
，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到 ，與此同時，中寵股份國外市場的收入為11.60億元
，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。皮卷等 ，在業內人士看來 
，一下子退至2015年水平 。中寵股份還發布高端無穀幹糧，三季報 、錄得8480.66萬元 。

原標題 ：賣狗糧又不賺錢了 ？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響 ，寵物食品市場發展已較為成熟，中寵股份正在努力拓展國內市場，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場
。中寵股份發布了2018年年報，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場
。雀巢
、受雞胸肉價格上漲影響 ，因此，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。報告期內，鴨胸肉 、朱丹蓬建議 ，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。

事實上，

近日，

(责任编辑：焦點)